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第五届中小企业融资论坛演讲稿
一、“三板”的设立及推进，受到了来自中国证监会、国家科技部、中国证券业协会、深交所、北京市政府及证券公司、投资人的高度重视，尽管低调推进，但发展的进程却是高速的，从今年1月份第一批企业挂牌上市到现在，已经有9家挂牌、1家完成协会备案即将挂牌，另有多家正在备案过程或尽职调查过程中。 从最初轮廓性的挂牌规则到现在逐渐建立的一系列的审批程序陆续完善，从较复杂的交易方式到逐步与主板接轨的交易模式设计，从无融资功能到逐步进行定向增资的试点，每一步都包含了政府及社会各界参与者的智慧和努力。 二、自从中国证券协会、中关村管委会把我们列为三板上市的目标公司之后，我们就开始了积极参与试点的工作，其间政府部门苦口婆心，但又不敢承诺，我们也将信将疑，谨慎思考，但是我们确定了一个基本理念就是：当好试点，为建立新市场、新规则、新标准作出贡献。在上市之后的八个月时间，我们已完成了从上市到定向增发的过程，成为真正在三板融资的第一家企业。 三、在此过程中，我们对三板有如下的认识（八大功能）： 1、宣传功能 北京时代是中国上千家焊接制造企业中第一家在国内（外）上市的企业，“中国焊接第一股”的宣传，有利于提高公司的知名度，有助于公司品牌战略的实施。在我们增发项目中，“建立焊接工艺实验室”项目在行业内产生较大影响，因为这是中国焊接设备制造企业第一个自建焊接工艺实验室，它标志着企业对焊接设备的研制从模仿创新开始进入原始创新的阶段，表明企业具有强大的开发、研究能力。 2、培育功能（学前班） 在“三板”上市，对我们是一次很好的热身机会。在此阶段，我们重点培养了“准上市”的企业在完善公司治理、建立规范信息披露制度的能力，培养证券事务人才，吸引战略投资者的能力，三板真正成为了高科技企业孵化器及主板市场的孵化器。 3、融资功能（少年班） 在此之前，北京时代不具备直接入市融资的条件，但由于有了三板，使我们提前获得了直接融资的机会，此次参与北京时代认购的投资者中既有紫光、联想、大恒这样的知名高科技企业，还吸引了成都创投、上海天晟投资公司这样的创业投资公司。投资者的认购非常踊跃，到目前为止，还有不少投资者在联系我们，由于程序和时间的问题，已经无法满足他们的投资要求，这种局面是挂牌前不可能出现的。这些优质投资人的加盟，一方面说明他们对北京时代的发展充满信心，同时更是对“三板”市场未来发展前景有着良好的预期。 4、投资退出功能 在我们投资人中，有一些战略投资人，有一些财务投资人，由于三板上市后北京时代为创业投资的退出提供了可能，公司新、老投资人对此都有不同方面的设计及考虑，以使投资资金发挥更大的效用。 5、价值发现功能 北京时代上市前，公司内含的企业价值无法直观地表现，上市后，市场成交价格一直在5元/股左右，此次定向增发达到4元/股，不仅使公司整体价值大大提升，而且使公司价值货币化，大大提高了企业价值的显示度。 6、溢价功能 本次定向募集，共增资1250万股，每股4元，募集资金5000万元。增资完成后股本4436万股，按05年利润计算市盈率为18.6倍，按06年预测利润计算市盈率为12.7倍，按05年净资产计算市净率为2.3倍，这些指标甚至高于内地企业在香港进行IPO的水平，大大高于未上市同类企业的市盈率水平。 7、信用叠加功能 上市后企业负债比有了很大改善，负债率大大下降，融资授信额度增加了2000万，此外，由于在三板上市融资，使我们在资本市场上有了信用积累的基础，在广大投资人、监管部门、交易所内开始有了良好的信用纪录，为企业今后在资本市场的发展打下了一个良好的基础。 8、得到了政府的支持 科技部及北京市政府为我们上市企业提供了包括改制、挂牌资助、重大产业化专项及创新基金项目的资金支持等，总额超过了100万元。 四、对“三板”及多层次资本市场的展望 “三板”的设立是资本市场的创新，为高科技园区的非上市股份公司提供了一个股份交易和融资平台，是多层次资本市场的重要内容。如何满足不同企业的多样化需求，如何建立挂牌企业与中小板的对接通道，如何探索存量发行上市的渠道，如何真正实现成熟资本市场的场外交易的功能，如何提升交易效率、建立坐市商制度等，这些都是三板市场建设的重要使命。同时，如何对三板进行监管，也是一个值得探讨的话题。我们将继续自觉地承担起新板块、新规则、新使命的试点责任，与三板同成长，并希望有更多的高科技企业到三板市场挂牌，形成规模效应，在政府部门和社会各界的支持下，形成政府、企业、投资人（市场）各方共赢的局面。 |